Vid det förra marknadsbrevet i Mars var marknadens fokus till stor del riktat emot konflikten i Iran och mellanöstern då utvecklingen på oljepriset påverkar såväl ekonomisk tillväxt som inflation. Förhandlingar om att komma till en lösning på konflikten har förts men någon långsiktig lösning har ännu inte nåtts i nuläget.

Såväl oljepris som räntor har stigit och är nu på en betydligt högre nivå än vad de var innan konflikten startade, aktiemarknaden har än så länge trotsat dessa negativa nyheter och har under en tid återigen haft en tydligt positiv riktning. Den globala aktiemarknaden har till stor del drivits ut av utvecklingen inom AI-relaterade branscher där vinstutveckling har varit mycket god i såväl USA som på asiatiska marknader.

I Sverige har vi haft en del finanspolitiska åtgärder för att kompensera hushållen för de höjda energipriserna genom såväl elstöd som en sänkning av matmomsen som kommer att ha en dämpande effekt på svensk inflation. Framöver här under sommaren kommer även en sänkning av skatt på bränslepriser och alla dessa åtgärder planeras att vara temporära.

Banken har fortsatt en viss övervikt på aktier i vår investeringsstrategi och en övervikt på tillväxtmarknader samtidigt som vi i aktiebenet hare en undervikt emot USA. Vi har därmed också en viss undervikt inom räntebenet där vi underviktar långa räntor.

Har du frågor om din portfölj eller vill diskutera marknadsläget är du alltid välkommen att höra av dig.

Julius Svanvik och Jonatan Lindh, Premiumrådgivare