Vi inledde året med en underliggande optimism för att snabbt hamna i förändringarnas tid som satte marknaden i blindo. Efter en period med avvaktande allokering ansåg vi i september att de underliggande stöden var starka nog att ta fasta på.

- Marknaderna visar tecken på att hantera de nya förutsättningarna väl och hösten har generellt präglats av optimism även om osäkerheten ständigt är närvarande, och då framförallt relaterat till den amerikanska ekonomin och börsen, säger Mattias Isakson, chefsstrateg.

Stöden är på plats 

Vi har länge väntat på att den svenska återhämtningen skall ta fart och nu har vi till slut tydligare tecken på att så är fallet. Ännu viktigare för den övergripande stämningen är att den globala konjunkturen utvecklas hyggligt. Vinstmomentum har dessutom stabiliserats och vi ser potential för uppreviderade prognoser och stöd för en bredare uppgång. Nyhetsflödet stöttar det högt värderade AI-segmentet samtidigt som frågetecknen har blivit fler. Marknadsstämningen är beroende av sektorn men en lägre koncentration till den vore stabiliserande och hälsosamt.

Aktier - goda förutsättningar

Vi vidhåller vår tydliga övervikt i aktier då vi fortsatt ser att medvinden är starkare än motvinden. 

Börsåret får summeras som annorlunda och svårt att förutse. Den amerikanska administrationens agerande har tillsammans med AI och valutautveckling varit i ständigt fokus. Trots det snabba och osäkra nyhetsflödet samt besvikelser relaterat till ekonomisk återhämtning har marknaden generellt hanterat situationen väl. 

- På många områden kvarstår absolut frågetecken men det positiva underliggande sentimentet i marknaden väger tyngre. Förutsättningarna för ekonomisk återhämtning och vinsttillväxt är goda samtidigt som penning- och finanspolitik stöttar.